壹点智库研究员 吕华远

一半是海水，一半是火焰。

1月6日，2022年的A股第三个交易日，资金继续剧烈调仓模式，盘面上冰火两重天。令人瞩目的是，在医疗板块多只个股涨停的情况下，通策医疗、爱尔眼科、爱美客等知名的医疗医美股出现闪崩，或是被调仓资金按了“核按钮”。

早盘惊魂，闪崩时间出奇地一致

6日上午开盘一小时内，尤其是10点至10点半期间，被誉为“牙茅”的通策医疗、“眼茅”爱尔眼科以及玻尿酸龙头爱美客、华熙生物同步跳水。

通策医疗开盘价191元，比前一日收盘价191.56元微跌，之后还一度翻红，但从9时54分开始，卖单大量涌出，股价直线跳水，10分钟之后，股价被砸至最低174.22元，跌幅达9%，至下午收盘价179.44元，仍大跌6.33%。盘中低点股价创2020年8月以来新低。

爱尔眼科的走势与通策医疗神同步，也是在上午10点左右出现急速跳水，收盘大跌6.60%，收盘价38.80元创下2020年6月以来新低。

爱美客全天重挫7.43%，股价跌破500元，收于486元，创下近9个月来新低。

华熙生物6日的跌幅相比上述3只个股稍好，全天下跌3.63%，股价创2021年4月以来新低。

在壹点指数山东上市企业INC指数2021年11月榜单中，华熙生物以INC指数740.49排在第8位，其各项分指标为：传播广度3.68、传播热度3.95、网络关注度2.89、官网呈现度0.53。

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壹点指数对于华熙生物的监测数据

“眼看他起朱楼，眼看他楼塌了”，对于长期持有上述个股的投资者来说，近一两年来算是白忙活了。

其实，医疗板块的炒作逻辑走弱早有端倪。壹指阐栏目2021年12月30日刊发的《不怕没中“大肉签”，就怕中签却破发》一文就指出，在2021年上市首日即破发的15只新股中，有7只来自医疗保健、制药行业，包括亏损额度最大的百济神州、迪哲医药、成大生物等。如今，老股也开始受波及了，以医疗白马股首当其冲。

医药股之前一直被视为“防守板块”，股性表现并不突出。从2020年疫情发生以来，医药板块由“后卫”变成了“前锋”，创新药、仿制药、CRO、疫苗、新冠检测等细分板块轮番炒作，此消彼长。如今，似乎到了秋后算账的时候了。

正应了那句话：潮水退去，才知道谁在裸泳。

板块内也分化，结构性行情继续上演

近两年来，市场参与者一个明显的感觉是，齐涨共跌的行情少了，市场更多时候呈现结构性行情。为此，有投资者总结说“买对了天天都是牛市，买错了就是深不见底的熊市”。

不光板块之间分化严重，板块内部分化也越发明显。或许是场外增量资金进场有限，场内资金不得不玩“十个茶壶七个盖”的游戏。以1月6日的行情为例，虽然眼茅、牙茅暴跌，但医疗板块内并不缺乏涨停个股。安旭生物、泰林生物双双收出20%涨停，澳华内镜大涨14%，百诚医药、青海春天、健麾信息、交大昂立收于10%涨停，山东烟台上市公司正海生物大涨近7%。

1月6日，正海生物发布年度业绩预告，预计2021年1-12月实现归属于上市公司股东的净利润1.54亿元-1.78亿元，同比增长30%-50%。此前，2021年12月，正海生物公告称，公司“外科用填塞海绵”获得山东省药品监督管理局下发的《中华人民共和国医疗器械注册证》，有效期为2021年12月7日至2026年12月6日。据了解，正海生物外科用填塞海绵，由天然高分子多糖制成，适用于鼻腔术后的暂时压迫止血和支撑。正海生物称，外科用填塞海绵注册证的取得，丰富了公司软组织修复系列产品品种，符合公司深耕再生医学领域的战略布局，对公司未来的经营发展具有积极影响。

多股涨停，中药板块热度不减

1月6日，中药板块继续“强到没朋友”。同仁堂的股价再创历史新高。

红日药业、向日葵双双收出20%涨停，千金药业、新天药业、上海凯宝、海辰药业、亚太药业、赛托生物等11只个股上涨10%。

山东菏泽的赛托生物1月6日发布公告，公司申请向特定对象发行股票获得深圳证券交易所上市审核中心审核通过。赛托生物是一家应用基因工程技术和微生物转化技术制造甾体药物原料的企业。公司设立后，以甾体药物核心原料——雄烯二酮为突破口，开发了系列化产品，成功地将基因工程技术和微生物转化技术运用于大规模工业化生产，实现了生物制药技术取代化学合成技术生产医药产品原料的工艺革新。

近9个交易日中股价实现翻倍的红日药业，1月5日发布公告称，公司在研产品注射用甲磺酸苦柯胺B获得美国食药监局授予快速通道资格，用于治疗脓毒症。

对于中药板块的股价表现是否可持续，市场也有不同的声音。有医药行业研究人士认为，目前，中药板块上市公司市场表现是阶段性博弈机会。对标消费属性、提升估值逻辑不是很确定，中药医保扩容和市场扩容的逻辑并不是很清晰。市场上看好中药板块的逻辑是量价齐升，其实单位价值量没多大变化。

当然，市场本身就是见仁见智，也有看好中药板块后市表现的人士认为，近年来，生物药、化学药创新发展，相关企业估值大幅提升，而中医药板块一度受到资本市场的冷落。随着国家鼓励中医药政策的陆续推出，中医药发展，尤其是资本市场对中医药的态度会持续升温。