全国最大的生物质发电企业”、去年前9月还盈利超1.7亿元的凯迪生态，进入2018年以来的命运“急转直下”。

郭净净 2018/05/26 来源：界面新闻字体：宋

深陷债务违约，凯迪生态（000939.SZ）命运叵测。

据21世纪经济报道的消息，5月25日，中德证券组织“16凯迪01”、“16凯迪02”，“16凯迪03”的持有人会议，但作为债务违约主体公司的凯迪生态并没有参会。

此前5月7日，凯迪生态称，公司所发行的2011年度第一期中期票据“11凯迪MTN1”违约，涉及本金6.57亿元，利息4119.39万元，合计6.98亿元。

公司坦言，公司中期票据已实质性违约。而凯迪生态此前回复深交所关注函还指出，凯迪生态2018年到期的有息债务本息为147.53亿元，有息债务规模大、种类多、交易频繁，集中兑付金额巨大。

中诚信证券评估有限公司（下称“中诚信证评”）于4月11日也透露，包括已经违约的“11凯迪MTN1”，2018年凯迪生态在银行间市场和交易所市场有多笔债务融资工具到期，合计规模大32.37亿元。其中，2018年5月、11月分别有6.57亿元中期票据、11.80亿元债券到期；同时合计14亿元的公司债也将于2018年进入回售期。

目前，中诚信证评和鹏元资信评估有限公司（以下简称“鹏元”）均已经将凯迪生态的主体信用等级由AA下调至C，将“16凯迪01”、“16凯迪02”以及“16凯迪03”的债项信用等级由AA下调至C，并继续将发行人主体及债项信用等级列入信用评级观察名单。

债务违约引发凯迪生态欠薪、停工、官司、资产冻结、遭证监会立案调查等连锁危机。

5月24日，公司坦言，因公司中票违约引发的信用风险，导致部分债权人单方面提出债务提前到期，并向相关法院申请诉前保全。其中，公司母公司账户共有9个账户被冻结，冻结金额10.75亿元，被冻结账户余额为2444.25万元。而凯迪生态旗下共有24家子公司的38个账户被冻结，冻结金额14.56亿元，被冻结账户余额为2283.84万元。

5月22日，凯迪生态披露，其第一大股东阳光凯迪集团新能源有限公司（下称“凯迪新能”）所持股份已被法院冻结，共计112128.41万股，占公司总股本28.53%。同时，公司目前已投产生物质电厂46家中，正在运行的仅12家；自今年2月以来欠薪已超9000万元。此外，公司截止2018年5月9日共有超过15亿元募集资金未归还至公司募集资金专户。

当下，公司寄希望于重组脱困。5月22日，凯迪生态回复深交所关注函称，公司及控股股东凯迪新能正在全力推进重组。

公司表示，重组分为三个方面：一是股权重组，控股股东凯迪新能将以出让/托管控股权的方式进行股权重组；二是资产重组，公司将非生物质发电分为风电、水电、林业资产、在建工程等资产包整体出售，这部分资产处置取得了一定进展；三是债务重组，公司正在和债权人协商，召开债权人相关会议，寻求重组的方案。

然而，目前上述三个重组策略进展都难以快速实现。凯迪生态透露，在股权重组方面，潜在重组方为国企背景，“谈判流程和决策流程都很繁琐。”事实上，公司此前已与一家大型国有企业进行了深入沟通，但最终在交易对价、重组涉及资产等细节上未达成一致。

即便是将资产打包出售，因为涉及蓝光电厂、风电、水电、林地、煤炭、生物质在建工程等有优有劣的众多资产，也很难和购买方达成一致。凯迪生态高管在5月14日的网上投资者说明会上无奈称：“不少购买方只盯着好资产，而不愿意接稍微差一点的资产。”