毕马威近期发布了《金融科技动向2023年上半年》报告（The Pulse of Fintech H1 2023）。报告显示，2023年的头六个月对全球金融科技市场而言极具挑战性。全球金融科技投资总额及交易宗数从2022年下半年的632亿美元、2,885宗下跌至2023年上半年的524亿美元、2,153宗，但情况也并非全然悲观。虽然欧洲、中东与非洲区（EMEA）和亚太地区出现市场扰乱和投资下滑，但美洲区的金融科技投资则从2022年下半年的289亿美元上升到2023年上半年的360亿美元。回看2023年上半年，投资者对金融科技投资始终保持着高度谨慎。预计下半年随着市场逐渐稳定，金融科技投资很可能快速回升，人工智能将继续是业界关注焦点，支付科技、保险科技及财富科技领域的投资将可能持续并加速。

报告

Fintech

亮点

按金融科技大类分析

1.支付科技

支付科技交易活动在全球宏观不确定性的影响下放缓。上半年美国吸引了迄今最巨额的支付科技投资，投资者的焦点快速由“先买后付”公司转向核心支付科技能力；全球性、区域性和本地企业合并推动支付科技投资活动，同时，业界也越发关注生物识别技术在支付身份验证中的应用。

2. 保险科技

保险科技投资反弹，2023年上半年投资额几乎已超过2022年全年总额。其中三笔最大的保险科技投资都集中在美国市场，但在大环境影响下，保险科技公司并购活动有所放缓。此外，因公开市场表现不佳，上市保险科技公司开始进行私有化，同时，保险公司对保险业务的风险规避端也一直保持着强烈的关注。

3.监管科技

继创纪录的2022年后，监管科技风险投资在2023年上半年有所放缓。美国与欧洲仍然在监管科技领域处于领先地位，打击舞弊、金融犯罪和风险与合规平台仍处于高需求状态，实时合规成为监管科技公司的主要焦点，而网络安全趋势很可能推动监管科技投资。

4.网络安全

年中的全球网络安全技术投资额逐渐赶超2022年全年总额。上半年，人工智能和自动化应用持续加速，成熟的平台公司和科技巨头持续推动企业合并，云安全受到各界持续关注。

5.财富科技

在全球不明朗环境下，财富科技投资者在2023年上半年保持审慎克制，投资大幅下滑。但整体来看，亚太市场对财富科技的兴趣不断增长，针对碎片化资产的解决方案的热度也有所提升，财富科技领域的投资者也越发关注人工智能赋能和如何应用人工智能来开发独特解决方案，但同时，由于企业更倾向于建立合作关系，财富科技并购项目将保持低位。

6.区块链/加密货币

2023年上半年，加密货币及区块链投资开始退潮，尽管相关领域的投资呈现区域多样性，但投资额大幅回落。随着美国收紧对加密货币公司的执法，驱使投资者转向其他司法辖区。投资者持续关注区块链技术机遇，尤其是ESG领域，沙盒在区块链解决方案的开发中仍然发挥关键作用。

按投资区域分析

1. 美洲区：

2023上半年金融科技投资畅旺，投资宗数为1,011宗，交易总额达361亿美元。

图：美洲区金融科技投资总额（风险投资、私募股权与并购）2020–2023*

2. 欧洲、中东与非洲（EMEA）：

2023上半年金融科技投资下滑，但长期前景仍然乐观， 投资总计112亿美元，交易宗数达702宗。

图：EMEA金融科技投资总额（风险投资、私募股权与并购）2020–2023*

3. 亚太区：

2023上半年金融科技投资持续疲软，创近十年来新低，投资总额为51亿美元，交易宗数为432宗。

图：亚太地区金融科技投资（风险投资、私募股权与并购）2020–2023*

本期报告对2023年下半年金融科技发展的趋势做了预测：

1. 投资者在进行投资时将继续优先考虑盈利能力

结构上不盈利的公司获得巨额投资的日子已经过去。金融科技投资者将更加优先考虑那些能够展现收入增长、对单位经济效益有较强把控和更容易获得盈利的公司。

2. 支付科技板块的热度将在全球所有市场持续

鉴于支付解决方案的广泛性与适用性，支付科技领域的投资将保持强劲；由于支付科技公司寻求扩大规模和市场扩张，并充分利用各个市场的重大计划变革机遇，企业合并活动将有望增长。

3. 企业风险投资将偏爱那些能助力他们更无缝、高效运营的初创企业

企业投资将很可能聚焦那些能够促进企业客户更高效运营和数字转型的解决方案——从网络安全平台到有助提升财务、供应链、物料和支付流程的解决方案。

4. 随着市场状况好转，企业并购将增加

无论是受压出售、有吸引力的低价资产购买或保护性出售，还是增值性企业并购，较低估值均将为主导企业、私募股权和挑战者企业造就一个快速增长的交易市场。

5.业界对人工智能的兴趣将加速增长

随着企业筹集资金和签订新业务，规模提升将有助提升企业已有的人工智能能力；同时，新的初创企业将被孵化并扩大规模，以利用人工智能实现运营效率和服务的提升。大型科技巨头将在生成式人工智能金融科技解决方案的发展中起到关键作用，因他们须依赖稳健的数据和大型语言模型。

6. 在ESG领域中，业界对区块链和数字资产解决方案的兴趣将提升

随着各国监管机构持续收紧监管措施和众多司法辖区争先将自身打造成为负责任的加密资产投资枢纽，加密资产投资在2023年下半年将持续疲软；但其他区块链解决方案将获得投资者的更多关注，尤其是迎合ESG和可持续发展目标的解决方案，如碳排放信用、供应链可追溯性和代币化气候解决方案。

结

Fintech

语

“金融科技”发展至今，金融和科技的深度结合既创造了协同，也带来了挑战与变革。当今全球范围内庞大的投资金额凸显了金融科技这股革新力量的规模和速度，然而其背后蕴含的商业前景却不能一概而论，仍需接受时间和市场的考验。毕马威作为中国金融业发展的积极助力者，一直以来高度重视金融科技的创新发展，投入了大量资源服务于金融科技创新，并对塑造行业未来充满激情。依托毕马威全球网络资源及诸多深耕金融科技领域多年的专业人才，我们将一如既往与行业有识之士携手，分享领先洞见，积极助力金融科技企业的全球业务布局。

张楚东

金融业主管合伙人

毕马威中国

tony.cheung@kpmg.com

陈少东

金融业审计主管合伙人

毕马威中国

thomas.chan@kpmg.com

史剑

银行业主管合伙人

毕马威中国

sam.shi@kpmg.com

黄艾舟

金融科技主管合伙人

毕马威中国

andrew.huang@kpmg.com

张豪

北方区金融科技主管合伙人

毕马威中国

tracy.h.zhang@kpmg.com

彭成初

华东及华西区金融科技主管合伙人

毕马威中国

eric.pang@kpmg.com

蔡正轩

华南区金融科技主管合伙人

毕马威中国

larry.choi@kpmg.com

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