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Analysis Report 之君实生物的又一笔Deal with 正心谷发力

时间:2024-03-10 03:55:42 作者:
摘要:2021年2月9日君实生物披露对外投资公告,很符合君实做药人+投资人的定位。

2021年2月9日君实生物披露对外投资公告,很符合君实做药人+投资人的定位。

公告实质:

实际上是君实生物的第二大股东上海檀英实控人林利军拉上君实的老板一起投了一家做基因治疗的企业。交易方式是老股转让以及新股定增发行。

交易方式:

老股转让:606万元对价收购景诚成都持有的至善唯新1.59%的股权,本次转让是老股东景诚成都老股转让。景诚成都持有的至善唯新46.875%的股份全部转让给林利军系(檀英,乐永,乾刚,君实),以及其他A轮投资者晨兴系(其实就是德联等抱着晨兴大腿一起投)。新股定增:新股定增认购4.96%的股权,交易对价3393万元。

交易标的:

四川至善唯新的实控人是自然人董颷。公开可查询的持股途径为自己直接持股和通过合伙企业持股(作为基金的GP)控制四川至善唯新。四川至善唯新是做三质粒重组腺相关病毒生产平台(Recombinant Adeno—associated Virus)。AAV腺相关病毒是一种单链DNA病毒,依赖于其他病毒复制。 到目前为止,虽然有超过80%的人口携带AAV,但还未发现AAV与任何疾病相关rAAV在感染细胞后会形成双链DNA形态,并且头尾相连形成环状,能长期存在而不被细胞系统当作外源DNA降解,因此可以在哺乳动物器官或组织中长期保留,并且只有极低的整合基因组机率。这个特性使AAV成为基因治疗的首选载体,也同样成为科学研究中在动物体内传递外源基因的一个优异载体。

该技术主要是用来治疗遗传病。例如,血友病。至善唯新采取的策略是通过重组腺相关病毒(rAAV)搭载健康高效的凝血因子基因片段输送回患者体内,病毒不会整合到患者体内正常的染色体上,而是以一种独立游离的染色体形式长存于患者体内,并利用正常细胞内的氨基酸等原料物质为患者源源不断生产凝血因子,从而达到根治血友病的目的。

AAV是基因治疗中常用到的一种病毒载体,因其具备低免疫原性、高靶向性且能长期稳定地表达外源基因等优势,是目前最广泛使用的基因治疗工具之一。已发现的AAV有100多种血清型,而至善唯新选择的是一种在人源细胞内生产的高感染力的AAV8。

退出的老股东景诚成都的实控人是Korea Investment & Securities Co., Ltd.,韩国的券商。

生物诊断试剂的工艺流程_君实生物诊断_诊断生物制品

生物诊断试剂的工艺流程_诊断生物制品_君实生物诊断

本次融资完成后,至善唯新的注册资本由500万新增为802万。老股东景诚成都退出,四川创投世豪高层次人才股权投资基金合伙企业、实控人管理的基金成都至善唯新均参与此次定增,林利军系,晨兴系新玩家入场。

交易对价:

老股转让价格:76元/股新股定增价格:64元/股

交易过程:

景诚成都退出后,至善唯新的股权结构如下:

诊断生物制品_君实生物诊断_生物诊断试剂的工艺流程

其实就是景诚成都将其持有的46.875%的股份转让给两大派系。林利军系和晨兴系。两大派系分别出资1743万元和1819万元,占比4.79%:4.59%。

发新股

定增后至善唯新的股权结构如下(与老股转让后的股权结构对比):

君实生物诊断_诊断生物制品_生物诊断试剂的工艺流程

林利军系和晨兴系两大派系分别出资10180万元和9757万元,占比14.89%:11.81%。

老股东中实控人通过管理的基金增持;人才基金增持,但是增持份额不够大股权比例还是被稀释。

利益相关方:

老股东景诚成都套现离场,实控人Korea Investment & Securities Co., Ltd是Korea Investment Holding的子公司。外资.......至善唯新融资1.99亿元。新入场的投资者拿了低价筹码。

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